秦唐港口库存小幅回落

　　本期（5/20-5/25），秦唐各港合计调进有所下降，调出上涨，调出好于调进，港口库存小幅下降。

　　调进量方面：本周大秦线两次天窗检修，拉低总体运量，另随着煤价回落，小户发运减少，张唐铁路周内接入列数明显减少，整体看秦唐港口合计进车有所下降，日均调进128.4万吨，环比下降12.7万吨。具体看除3640码头、华能曹西有所上涨外，其余港口均不同程度下降：京唐港降0.7万吨、国投东港降0.9万吨、秦港曹西降2.1万吨、华电曹西降3万吨、秦皇岛港和国投曹西分别降3.9万吨和4.3万吨。

　　调出量方面：本周封航情况较上周有所好转，秦唐港口装船作业较为顺畅，此外，随着煤价下跌，港口贸易商开始降价抛货，支撑调出走高，数据上看周内秦唐各港合计日均调出132.2万吨，环比上涨5.9万吨。具体看上涨港口主要在：国投东港涨3.9万吨、华能曹西涨0.9万吨、秦皇岛港和国投曹西分别涨0.5万吨、6.7万吨。

　　煤炭库存方面：调出高于调进，北方港口库存小幅消耗，周内震荡下行。截至5月25日，秦唐港口合计存煤2301.1万吨，环比下降23.6万吨。具体看下降港口主要在：京唐港降9万吨、新港曹西降8.5万吨、华电曹西降9.7万吨、秦皇岛港降25万吨、国投曹西降12万吨。

　　综合来看，23日，国家各部委对近期大宗商品价格持续过快上涨再次发声，明确要求将持续加大执法检查力度，排查异常交易和恶意炒作等行为，对哄抬价格、囤积居奇等行为坚决依法查处。随着政策面频繁施压，市场情绪降温，煤价开启下行通道，下游采购节奏有所放缓，观望气氛浓厚。但用煤旺季之前终端仍有较强补库需求，且部分电厂库存偏低，在刚需拉运支撑下，预计北方港口调出将维持正常波动，除去铁路日常天窗检修影响，港口调进保持平稳。（马雯）