航空货运价格环比微回调

　　本周行业热点事件点评

　　1.新冠疫苗：国务院联防联控机制3月15日下午举行新闻发布会，介绍推进新冠疫苗接种有关情况。我们认为：一是新冠疫苗接种在我国有序推进，全球疫苗分发逐步开展。二是疫苗接种率稳步提升，国内疫情防控效果显著，航空、高铁出行客运量或将出现反弹现象。推荐推荐吉祥航空（603885.SH）、春秋航空（601021.SH）、中国国航（601111.SH）、京沪高铁（601816.SH）。三是疫苗预期需求量巨大，冷链物流需求有望继续提高。推荐积极推进冷链物流业务的中国外运（601598.SH）。2.顺丰控股：3月18日，公司发布年报。2020年，公司实现营收1540亿元，同比+37.3%，实现归母净利润73.3亿元，同比+26.4%。一是2020年顺丰业绩表现优异，基本符合预期。二是公司核心业务优势继续，新兴业务发展潜力巨大，数字供应链打开未来长期成长空间。中长期看好顺丰控股（002352.SZ）投资价值。

　　本周行业动态数据跟踪

　　1.航空货运市场：2021年3月，国际航空货运价格稳中回调，上海至北美运价同比增7.66%。2.航运市场：散运方面，我国制造业持续向好，海外经济加速修复，支撑散运需求高位向上，BDI指数报收2281点，周环比增+16.38。油运方面，国外疫情及经济形势持续好转，原油需求继续小幅回升，BDTI指数报收748点。集运方面，SCFI指数报收2583.87点，跌破2600点，3月集运运价高位回调继续。3.快递市场：2月快递行业件量同比增+67.01%，CR8回落至79.9，创三年内新低。4.春运客运量：2021年春运40天共计发送旅客8.7亿人次，为疫情前同期水平的30%。

　　交通运输行业在资本市场的表现2021年初以来，上证综指、沪深300累计涨幅分别-1.97%、-3.92%，交通运输指数+0.61%；交通运输各个子板块来看，港口+0.21%、公交-3.50%、航空运输+13.68%、机场-15.23%、高速公路+1.12%、航运-1.24%、铁路运输+1.37%、物流+1.54%。

　　核心组合表现2021年推荐核心组合为华贸物流（603128.SH）、顺丰控股（002352.SZ）、吉祥航空（603885.SH）。截至2021年3月19日，银河交通核心组合+32.02%，相对行业收益+31.41%。