中国沿海(散货)运输市场周度报告（2020.12.18）

　　作者：周杰

煤炭紧张刺激下游采购 沿海散货运价继续上行

　　冷空气席卷全国，用电耗煤量明显提升，而煤炭供给紧张，缺煤严重，下游电厂保供压力较大，积极采购，沿海散货运输需求继续强势表现，运价高位攀升。12月18日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1361.81点，较上周上涨5.5%。

　　煤炭市场：市场需求方面：近两周，冬储煤旺季特征进一步增强，寒冷空气南扩，全国民用电需求骤增。然而枯水期水力发电乏力，难以有效填补缺口，浙江，湖南相继出现电力供应紧张，拉闸限电、错峰限产，电厂保供压力较大，煤炭需求呈现明显增长。另外，煤炭供给量提升有限，煤炭紧张程度不断加剧，期货煤价、现货煤价难以抑制上涨步伐，下游采购热情被进一步激发。越涨越买越紧张，往复循环，迫使部分电厂开始不计成本加紧采购。煤炭价格方面：正式入冬以来，相关部门极度重视煤炭保供问题，先后开会强调保供稳价，协调各方资源保障电厂正常发电。不过临近年底，多数坑口地区全年生产任务基本完成，叠加安全检查，再生产动力不足，优质产能短期内无法有效进入市场填补缺口。近些年来，冷冻时节头一遭出现“限电”情况，也表明了下游需求增长明显，供应紧张格局仍在加剧。本周，煤炭价格继续上扬，环渤海动力煤价格指数(BSPI)报收于578元/吨，环比上行4元/吨；期货动煤2101合约价格仍徘徊于750元/吨上下。运价走势方面：随着全国大幅降温，下游日耗高于以往，部分地区出台限电措施，基本面继续拉升煤炭运输需求。而北方港口煤炭库存依旧偏低，煤炭出库缓慢，大量船舶待港等货，压港现象较为严重。加上长江口沉船影响，船舶周转整体偏慢，船东挺价情绪较浓，货主被迫接受高价，沿海煤炭运价持续攀升。

　　12月18日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1449.64点，较上周上涨6.4%。12月18日，中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）报收1304.29点，较上周五上涨8.7%，其中，秦皇岛-张家港（4-5万dwt）航线运价为55.7元/吨，与上周五上涨3.9元/吨。华南航线，秦皇岛-广州（6-7万dwt）航线运价为61.6元/吨，较上周五上涨6.2元/吨。

　　国外铁矿石运输受到天气等因素影响，供给量大幅度减少，价格上升。需求方面，由于国内近期钢铁价格上涨迅速，交割品十分紧缺，致使铁矿石下游企业生产加快，市场对铁矿石的需求持续上升。12月上旬，20个城市5大品种钢材社会库存仅为760万吨，与今年3月上旬峰值2021万吨相比，下降62.4%。铁矿石运输需求表现较好，由于缺货现象严重，矿石运输市场也出现船等货现象，运价继续上涨。12月18日，沿海金属矿石货种运价指数报收1279.41点，较上周上涨3.9%。

　　粮食市场：目前，生猪养殖仍在恢复过程中，对玉米的需求依旧较好。再加上近期深加工需求也在增多，玉米酒精、乙醇生产需求大，下游需求仍在。饲料厂需求总体平稳。12月以来，煤炭运输市场火热，吸引了不少非煤运力，粮食运价跟涨煤炭，涨幅较好。12月18日，沿海粮食货种运价指数报1375.58点，较上周上涨13.3 %。

　　近期，欧佩克及其盟友达成协议，明年1月份起执行720万桶/日的减产规模。此外，部分国家开始接种新冠疫苗，美国接近达成财政刺激政策，市场乐观情绪持续升温，拉动原油价格上涨。12月17日24时起，国内汽油、柴油价格每吨分别提高155元和150元。国内需求来看，冬季工业生产整体表现较好，且冷空气扩散提升私家车使用需求。国内成平油库存压力有所缓和，上游出货节奏加快，运输市场传统旺季特征逐渐显现，运价继续上涨。12月18日，上海航运交易所发布的中国沿海成品油运价指数（CCTFI）报收1121.62点，较上周上涨1.9%。