市场供过于求 并购席卷全球

　　国际油轮运输市场月度报告（2015.12）

　　欧佩克产量限额名存实亡，国际原油市场早已供过于求。在此背景下，美国原油即将进入导致美英油价再次暴跌，并于去年12月上旬先后跌破40美元/桶关口。伦敦布伦特原油现货价去年12月22日触底36.43美元/桶，创11年来新低，月均39美元/桶，环比下跌15%，英国原油期货价五年来首次低于美国油价。受西方圣诞节和元旦影响，全球原油即期运输市场交易波动，总量不变，运价综合水平高位回调。其中，大船猛涨；中小型船波动回落。中国进口航线行情高涨，上海航运交易所发布的中国进口原油运价综合指数月底报1705.57点，环比上涨31.4%，月均1694.38点，环比上涨24.1%。

　　超级油轮运输市场成交稳健，运价大涨，等价期租租金（TCE）突破10万美元/日。圣诞节假期令部分货盘提前成交，波斯湾东行运价上旬从WS60跳涨并摸高WS90.57，TCE为10.9万美元/日，月底报WS86.96。全月，拉斯坦努拉至宁波26.5万吨油轮运价在WS62（TCE约6.8万美元/日）～WS91，平均WS86.4，环比上涨37.1%，TCE平均10.45万美元/日，环比上涨55%。西非运价同步起伏，西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级油轮运价为WS69～WS84，平均WS79.84，环比上涨16.3%，TCE平均9.9万美元/日。

　　苏伊士型油轮运输市场交易不减，运价小幅回落。月初的西非出发航线上，对亚洲买家而言，迪拜原油价格更具吸引力，西非原油只得加大销往欧洲的力度，西非至地中海运价徘徊在WS75～WS80，TCE约4.3万美元/日。地中海出口货盘支持黑海至地中海运价收窄在WS100～WS105，TCE约6万美元/日。加勒比海短程运价降至WS90以下。波斯湾至印度运价震荡猛烈，货盘涨到WS140～WS180，今年1月货盘跌至WS80水平。波斯湾至地中海运价相对平稳，为WS50～WS70。中国进口来源分散在加勒比海、波斯湾、红海、地中海、西非和科兹米诺等地，运价小幅下降。

　　阿芙拉型油轮运输市场成交冷清，运价波动。跨地中海运价小幅上移在WS115（TCE约4.2万美元/日）～WS130（TCE约5.0万美元/日）；北海至欧陆运价保持WS110～WS115，TCE约4.3万美元/日；10万吨级油轮波罗的海至欧陆运价降至WS80（TCE约4.0万美元/日）～WS90。美国去年12月19日解除长达40年的原油出口禁令，今年1月起实施。第一艘轻质低硫原油货盘于今年1月第一周内装船。由于成交不足和运力周转恢复，去年12月的7万吨级油轮加勒比海至美湾运价从WS170逐渐下降至WS100，月底回稳在WS110附近，TCE约3.1万美元/日。中国进口主要为科兹米诺货盘，运价范围收小，10万吨货盘成交包干运费范围为75万～90万美元。其他来源分散在东南亚、红海和欧洲。

　　成品油运输市场运价升多降少，综合水平保持上升，成交量明显减少。亚洲石脑油运输活跃，支持亚洲航线运价上行。波斯湾至日本7.5万吨级油轮运价从WS85逐渐提升至WS100，TCE约3万美元/日，5.5万吨级油轮运价从WS85升至WS110，TCE约2.5万美元/日；印度至日本3.5万吨级油轮运价稳定在WS95～WS105，TCE约1.3万美元/日。中国燃料油进口成交报道很少，个别运价较高，一船8万吨新加坡货盘成交运价为WS120。欧美运价波动下降，欧洲至美东3.7万吨级油轮汽油运价范围收窄在WS100～WS120，TCE约1.7万美元/日，3.8万吨级油轮美湾至欧洲柴油运价在WS80（TCE约1.2美元/日）～WS105，TCE约1.7万美元/日。

　　并购风潮席卷全球。全球经济增长低迷，各大央行仍将利率水平维持于历史低点附近以刺激经济增长，加之激进的投资者急需提高回报率，企业在难以期待自主增长的情况下，选择兼并重组战略，并购风潮席卷全球。汤森路透去年12月下旬报道，去年全球并购规模达4.6万亿美元，超过2007年4.3万亿美元峰值。中国航运企业合并也引人注目，油运板块相关度较高的是招商局集团与中外运长航集团的合并。另外，去年12月下旬据外媒报道，中石化与伊拉克正在商讨共同组建一家石油营销企业的事宜。双方各出资50%，合资企业设于新加坡，专营伊拉克石油销往中国。