市场过于乐观 航运市场宜小心

　　8月份出口急增13.3%表现强劲，其间航运股表现亦甚为突出，但9月份情况却明显转弱，虽然并非与出口直接挂鈎，但外贸的复苏肯定不是一帆风顺。

　　值得一提的是煤炭，昨日动力煤期货首日登场，收报每吨534.4元，升2.77%，同时神华集团亦宣布上调部分煤炭品种价格，沿海地区5000大卡以下动力煤每吨上调3元至5元，华北地区上调5元至10元，亦未能令煤股转强。

　　9月沽压大煤股较受压8月全国出现大范围高温天气，导致发电量急升13.4%，电厂8丶9月期间肯定要增加购煤，但环渤海动力煤价格还是由7月尾的每吨570元跌至最新的531元。据闻9月份发电量按月急跌，即使10月踏入冬储期，但市场多倾向候高沽空煤炭期货，这或许解释了煤股好消息不升。

　　出口方面，8月情况表现突出，9月数据虽未公布，但根据航运业数据，不宜太过乐观。上海航运交易所9月18日发布的中国出口集装箱综合运价指数为1104.96点，由8月30日的1126点连跌4周，累积跌幅为1.87%，而上海出口集装箱运价指数为990.97点，同样连跌4周，累积跌幅更达到10.7%。8月份是圣诞节付运高峰期，9月份则开始步入尾声，但这种季节性趋势年年有，运费受压主要是船东未及时缩减供应，这会否反映市场对需求过度乐观？