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珠三角海运港口难见天日

来源：锦程国际物流　　发布时间：2011-09-15

　　在国内港口中，最先出现业绩下滑的盐田港和深赤湾在上半年依然没有摆脱厄运，出现业绩环比“四联降”。珠三角地区主要的集装箱码头运营商盐田港（000088.SZ）上半年实现营业收入1.8亿元，同比下降10.32%；实现净利润2.35亿元，同比增长13.81%；EPS为0.16元。粗看之下，盐田港似乎实现了业绩增长，但这主要是因为盐田港上半年转让了隧道公司股权，实现投资收益5214万元，如果扣除这笔额外收入，盐田港上半年实际净利润为1.83亿元，同比下降11.39%。

　　盐田港表示，之所以出现业绩下滑是因为企业主要利润来源码头投资同比出现较大下滑。这其中的码头投资项目是指，负责经营盐田港一二期泊位的盐田国际（一二期）和负责经营盐田港西港区泊位的西港区码头公司，它们是盐田港主要的收入来源。中报显示，由于盐田国际（一二期）和西港区码头公司箱量同比下降、人民币持续升值影响港币折算汇率和盐田国际企业所得税率本年度由22%升至24%等因素影响，上半年，盐田港在盐田国际投资收益同比下降15.85%，在西港区码头公司投资收益同比下降14.47%。

　　面对严峻的形势，盐田港表示，下半年将全力推进西港区二期项目的发展，积极与和记黄埔盐田港口投资公司沟通协调，加快完成西港区码头公司的增资和增持盐田国际（一二期）2%股权项目。另外，针对珠三角地区货源萎缩的问题，盐田港在8月15日的董事会上通过了《关于公司投资唐山曹妃甸港口有限公司的议案》，计划斥资13.55亿对唐山曹妃甸港口有限公司进行增资，增资完成后，盐田港将持有曹妃甸港口有限公司35%的股权。

　　去年实现业绩高速增长的深赤湾（000022.SZ）在今年却出现业绩的持续下滑，中期业绩下滑程度甚至高于相邻的盐田港。根据中报，深赤湾上半年实现营业收入8.45亿元，同比增长1.35%；实现净利润2.58亿元，同比下降16.38%；EPS为0.16元。

　　深赤湾在中报中表示，受美欧经济复苏乏力、腹地制造业迁移及船公司航线结构调整的影响，集装箱吞吐量同比下降 5%。另外，各类原材料价格、人工成本及贷款利率等同比大幅攀升也是深赤湾上半年业绩下滑的主要因素。面对困境，深赤湾采用与盐田港一样的“北进”战略，在去年收购了山东莱州港40%的股份后，预计下半年，莱州港将为深赤湾带来不错的正回报。

　　值得一提的是，盐田港和深赤湾虽然上半年业绩下滑，但是它们的现金流均比较宽裕，其中盐田港的流动比率甚至达到了17.36。这主要是因为这两个港口开发较早，不需要投入过多资金进行基础设施建设，这也为盐田港和深赤湾未来的复苏奠定了良好的基础。

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