集运业正走出疫情阴霾？

　　今日，继长荣海运和万海航运后，台湾又一大班轮公司阳明海运，也公布了2021年第一季度业绩。报告期内，阳明海运实现营业收入622.82亿元新台币，约合22.29亿美元，同比增长80%；归属于母公司业主净利为245.17亿元新台币，约合8.77亿美元，同比增长2897%。

　　目前已经看出，从港口到航运公司，集运市场的主要参与者都获得了利润，航运业似乎正在走出新冠肺炎疫情的阴霾。

　　班轮公司赚得盆满钵满

　　马士基5月初公布了创纪录的季度利润，第一季度的净利润达到27亿美元，一年前仅为2.09亿美元。收入从2020年的96亿美元跃升至124亿美元。并表示，受中国至美国集装箱需求旺盛的推动，该公司预计今年剩余时间将继续保持“异常强劲”的业绩。

　　韩国船公司森罗商船（SM Line）3月11日表示，今年前两个月，该公司海运业务实现营业利润864亿韩元（约合7600万美元），达到2020年全年营业利润1206亿韩元（约合1.06亿美元）的72%。该公司预计，其海运业务在今年第一季度的营业利润，将超过去年全年的总和。

　　业界分析认为，森罗商船业绩的大幅增长，得益于该公司通过与2M联盟的合作，改善了成本结构，其船队持续实现满载，同时开拓美洲市场以及疫情后海运市场行情恢复等因素。

　　以星轮船（ZIM）最近也发布了2020年财报业绩，该公司2020年实现营业收入39.9亿美元，同比增加21%；净利润为5.24亿美元，较上年度大幅提升。值得一提的事，以星轮船2020年第四季度的净利润为3.664亿美元。以星轮船首席执行官兼总裁埃利·格里克曼（Eli Glickman）表示：“我们在2020年的取得历史最高纪录以及我们在2021年所取得的重大里程碑（美股IPO），对以星轮船而言是一个真正重要的时刻。”

　　Sea-Intelligence分析师表示，2020年班轮公司的业绩将远超2019年，同时也将是近十年来最好的一年。该机构预计大型班轮公司2020年息税前利润将达到142亿美元。Sea intelligence的评估是基于运费上涨和货运量的变化，推翻了其对此前航运业负面前景的预测。

　　Sea intelligence认为，疫情带来的不确定性仍非常大，处于历史高位的运价将出现回落。班轮公司2021年的业绩恐无法比肩2020年，但业绩企稳仍是大概率事件。如果班轮公司能够复制他们在2020年的成功轨迹，有效控制运力、供给，那么2021年或许仍将有惊喜。

　　德路里分析师表示，运力管理、集装箱短缺、运费上涨和运营成本降低等因素的叠加为班轮公司盈利创造了一个完美的环境。

　　尽管2021年的前景仍不明朗，但德路里分析师认为班轮公司的收益会保持强劲。他们预计班轮公司在2021年仍将保持至少60亿美元的营业利润。

　　尽管一些公司正在考虑建造新船，但由于当前新船订单量占全球运力的比例仍很低，因此供给端相对健康。此外，如果疲弱的需求继续遏制油价，对班轮公司也将是利好。根据目前形势判断，2021年原油价格的走势并不乐观，低油价将提高班轮公司盈利能力。

　　中国发往美国海运集装箱大增

　　今年4月份，亚洲发往美国的海上集装箱运输量较去年同期增长32.1％，增至165万6443个；运输量连续10个月增长，创往年4月单月历史新高纪录。

　　按地区来看，中国发往美国海上集装箱同比增长46.5％，增至98万7834个，占亚洲运输量份额约6成；越南增长35.5％，泰国增长13.9％，日本也增长8.5％，而印度增长76.4％，在10个主要国家和地区中增长率最高。

　　中美海运集装箱价格疯狂涨价，飙破7000美元！由亚洲到美国的海运运费第一季持稳在接近历史高价，根据Drewry世界集装箱运价指数，现在运费又再开始上涨，尤其是美东运价，每40英尺标箱的运费突破了7000美元。

　　根据5月7日公布的最新一周远东-美东的运价，每40英尺标箱的运费飙上7,000美元，来到7,036美元，上涨617美元，涨幅9.6%。而去年冲5,000美元时业界就已经一片哗然，而今年运价更甚，一路涨到了7,000美元之上；远东-欧洲线20英尺标箱也涨到了4,678美元。

　　港口效益提升

　　4月12日早间，珠海港（000507）发布2020年度业绩快报及2021年第一季度业绩预告。公司2020年度实现营业收入35.35亿元，同比增长6.43%，归母净利润2.62亿元，同比增长18.12%；同时公司预计2021年第一季度实现归母净利润6949.09万元-8107.27万元，同比大幅增长500%~600%，公司在2020年整体效益继续稳步增长的基础上，2021年第一季度预计创历史同期业绩新高。

　　不止珠海港，全球港口运营商也收获颇丰。

　　中远海运港口有限公司（以下简称“中远海运港口”)公布的2020年度全年业绩报告显示，中远海运港口2020年全年总吞吐量1.24亿标准箱，纯利同比增加12.8%至3.47亿美元。

　　2020年，尽管新冠肺炎疫情带来挑战，但中远海运港口仍实现理想的业绩表现，净利润同比增长12.8%至3.47亿美元。公司宣布派发第二次中期股息每股2.256美仙（相等于每股17.5港仙），加上已派发的第一次中期股息2.068美仙，合计派息比率为40%。

　　日前，招商港口发布2021年一季度报告。一季报显示，公司实现营收35.74亿元，同比增长23.1%；实现归母净利润5.33亿元，同比大增257.1%；实现基本每股收益0.28元/股；同比大增250.0%。

　　招商港口表示，在港航市场持续向好的形势下，公司积极把握市场机遇，充分发挥全球化港口网络布局优势，持续强化运营管理，不断提高市场竞争实力和综合服务水平。根据公司及旗下企业一季度资料显示，公司累计完成集装箱吞吐量3226.3万TEU，同比增长27.7% ，港口业务增速高于行业水平。 其中：内地码头完成2229.6万TEU，同比增长19.0%；海外码头完成819.5万TEU，同比增长68.3%。公司主控的深圳西部港区完成321.5万TEU，同比增长25.5%，汕头港完成42.1万TEU，同比增长51.4%；而公司作为第二大股东的上港集团完成1,134万TEU，同比增长21.5%。

　　此外，距北部湾集团消息，尽管疫情对国际集装箱供应链造成阶段性打击。北部湾港集团旗下的文莱摩拉港公司快速应对市场变化，今年一季度生产经营总体保持稳定，货物吞吐量达32.27万吨，其中集装箱完成2.83万TEU,同比增长17.6%；完成营业收入同比增长19.3%；实现利润总额同比增长138.5%，较好地抵御了疫情带来的外部冲击,跑出了加速度。

　　全球集装箱海运量创月度新纪录

　　根据CONTAINER Trades Statistics的最新数据，3月份全球海运集装箱创下月度新纪录，达1550万TEU，环比2月份增长20%。2021年第一季度的海运箱量比2020年同期增长10.8%，达到4290万TEU。

　　CTS表示，近几个月来创纪录的需求加剧了东西主要贸易航线的拥堵和设备短缺，对物流供应链带来更多挑战。Sea intelligence的分析显示，虽然亚洲的出口继续推动全球海运量的增长，3月份亚洲地区的海运总量达870万TEU，比2020年同期增长15.3%，但比2020年最后3个月的运量都要低，显示出今年第一季度的箱量增长已放缓。

　　CTS指出，在主要航线中，远东至北美航线是唯一持续增长的航线，3月份该航线海运箱量额达到200万TEU，同比2020年增加了40%，同比2019年则增加了38%。而且目前增长态势并没有结束的迹象。与此同时，北美市场也是唯一一个出口量大幅下降的地区。3月份北美对世界其他地区的出口箱量降至130万TEU，比2020年3月下降了3.8%，其中对远东地区（约占总量的45%）的出口下降了近3%，只有587000TEU，这与远东至北美航线形成了鲜明的对比。

　　Sea intelligence表示，当前的需求热潮主要是由美国消费支出增加推动的，如果将美国从CTS全球数据中剔除，则显示2020年第四季度后的箱量需求几乎完全停滞。可以看出，非美国地区的集装箱贸易结构性增长在过去两年并没有发生太大变化，至2021年3月，这些地区海运量年平均增长率已经连续两年低于1%。

　　而截至5月初，美东运价再创新高。具体来看，CCFI美东航线运价指数为1549.47点，环比上升4.09%，已创年内新高；CCFI美西航线运价指数为1355.39点，环比上涨3.65%，整体仍表现萎靡。CCFI欧洲航线运价指数和CCFI地中海航线运价指数分别为3196.86点和3611.36点，均有较快上涨。

　　华创证券认为，运价高位震荡半年以来且有进一步向上突破之势，主要是因为新长协合同5月1号实施，各大班轮公司对新合同的洽谈结果好于预期，挺价意愿增强；对美线短期供需的乐观预测增加了提价信心，目前运力/设备依旧短缺，应对苏伊士运河事件的停航班次比例5%-10%，同时5月订舱量需求极其强劲。欧线方面，运河事件造成大量停航，预计设备短缺延续至未来两月。考虑到公司扣非利润TTM与CCFI运价指数TTM走势高度一致，在即期运价新高、美线长协价切换的推动下，预计Q2业绩将实现环比增长。我们预计运价持续性或超市场预期，运力短缺延续，而美线补库存需求仍旺盛，NRF预计21Q3进口箱量接近去年旺季水平，三季度即期运价可能仍处于高位。