中国沿海（散货）运输市场月度报告（2018.7）

　　7月份，沿海散货运输市场行情低于预期，下游观望情绪浓厚，运价环比同比均有一定幅度下跌。7月27日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1054.49点，较上月末下跌4.6%，月平均值为1091.06点，较上月下跌6.2%，较去年同期下跌3.7%。

　　1、煤炭运输

　　7月份，虽然正值用煤旺季，但煤炭需求未有明显好转。南方大部分地区未出现高温炎热天气，发电用煤需求增长有限，下游电厂煤炭库存持续高位，保供电压力较小。此外，二季度煤炭价格冲上高位，市场炒作情绪较热，引起相关部门重视。在加大煤炭供给量的同时，适度放开了对进口煤的限制，煤炭价格持续下滑，且市场对煤价走势并不乐观，煤价仍有下跌空间。沿海煤炭运输市场呈现旺季不旺的总体特征，运价较去年同期明显下滑。具体走势来看，上半月，南方部分地区气温有所升高，空调制冷需求使得发电耗煤量持续攀升。同时北方发运港部分煤种资源显紧俏迹象，下游补库积极性提振，运输市场货盘逐渐增多，船东心态持续走强，看涨情绪渐浓。部分急需出运的货盘给价较好，沿海煤炭运价持续上涨。不过下半月开始，天气因素带给市场的利好逐渐转弱，居民用电不如预期，且受错峰生产和环保检查影响，水泥、化工等高耗能行业用电需求减少，制造业增速放缓，沿海六大电厂日耗煤量难有进一步上升空间，整体增幅低于预期。库存方面，随着“增产增运”政策的出台，沿海六大电厂库存维持在高位，存煤可用天数徘徊于20天上下。“高库存、低日耗”的背景下，电厂采购意愿较低，多采取刚性补库策略，以长协煤拉运为主。加上煤价步入下行通道，下游用煤企业观望情绪较重。沿海煤炭运输市场需求疲软，货主在运价博弈中占据主动，运价下跌至低位。

　　7月27日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1076.69点，较上月末下跌6.4%，月平均值为1132.27点，较上月下跌7.1%，较去年同期下跌6.6%。7月31日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛至上海（4-5万dwt）航线市场运价为29.5元/吨，较上月末下跌2.0元/吨，月平均值为32.0元/吨，较去年同期下跌17.7%；秦皇岛港至张家港（4-5万dwt）航线市场运价为32.0元/吨，较上月末下跌1.6元/吨，月平均值为34.5元/吨，较去年同期下跌16.7%；秦皇岛至南京（3-4万dwt）航线市场运价为36.8元/吨，较上月末下跌1.4元/吨，月平均值为39.3元/吨，较去年同期下跌13.9%。华南航线，秦皇岛港至广州（6-7万dwt）航线市场运价为35.7元/吨，较上月末下跌4.4元/吨，月平均值为38.5元/吨，较去年同期下跌17.7%。

　　2、金属矿石运输

　　7月份，钢材市场淡季不淡，受天气影响，部分地区成品钢材价格有所上涨，钢厂生产利润持续高位。同时本币持续对外贬值，海运成本上扬，铁矿石价格逐步上移，加之PB粉品质提升、钢厂进口矿库存偏低，非限产地区钢厂对于 PB 粉矿的需求回暖。不过，受煤炭运输市场运价滑落影响，沿海金属矿石运输市场运价小幅下跌。7月27日，金属矿石货种运价指数报收1055.32点，较上月末下跌1.9%。

　　3、粮食运输

　　由于存栏量偏低，饲料养殖业对玉米需求短时难有明显起色，而深加工也处停产检修期，需求相对平稳。此外发运港现货有限，市场购销依然是政策粮拍卖为主，沿海粮食运输需求不见起色。7月27日，粮食货种运价指数报收901.78点，较上月末下跌6.1%，月平均值为945.81点，较上月下跌12.5%。

　　4、原油及成品油运输

　　三季度为成品油运输市场传统淡季，受税制改革、环保压力、油品升级等因素影响，地炼下海油数量减少。同时，下游库存高位，其中柴油库容严重不足，卸港船舶积压。运输市场货盘明显减少，成交冷清，除个别船型稍显紧俏外，运价全线下跌。7月27日，上海航运交易所发布的沿海成品油运价指数（CCTFI）为953.05点，较上月末下跌1.3%；其中市场运价成分指数报收878.07点，较上月末下跌2.8%。原油货种运价指数为1541.72点，与上月持平。

　　周杰