市场弱势灰心丧气 航运疲软再度下跌

　　中国港航船企指数（CMEI）(2018.6.22-2018.6.28)

　　本周，资本市场又让投资者深刻体会到“哀莫大于心死”。周四，资本市场处于小幅整理的局面，代表主板的沪指继续下行并再创新低，弱势格局依然还在延续。截至6月28日收盘，上证综指报收2786.90点；深证成指报收9071.73点。

　　有评论指出，从目前市场格局上看，政策面偏暖，加之沪股通逐渐呈现大幅度的净流入，也给后市指数的上行奠定了基础，宽慰投资者不必过于悲观。

　　本周，板块普跌，航运资本市场继续震荡下行。航运板块继续下跌近4%，带动中国港航船企综合指数进一步下探，环比跌幅1.21%。港口、造船板块有所企稳，但并未有见好表现。尤其造船板块已经深度探底，中国造船企业指数仅542.25点。

　　受此影响，中国港航船企综合指数（CMEI）报952.14点，环比下跌1.21%；中国航运企业指数（CSII）报924.92点，环比下跌3.66%；中国港口企业指数（CPII）报1184.30点，环比微涨0.25%；中国造船企业指数（CSBI）报542.25点，环比上涨1.14%。

　　宏 观 经 济

　　6月27日，人民币兑美元中间价连续第6日调贬，单日389个基点的调降幅度创一年半以来最大，在岸和离岸即期汇价更双双跌破6.60，引发资本市场关注。

　　值得注意的是，这一波人民币贬值的过程中，在、离岸人民币兑美元汇率的调整幅度明显高于中间价调整幅度。6月1—27日，人民币兑美元中间价从6.3962下调至6.5569，累计下调达1607基点或2.51%，跌幅小于即期汇价；8个交易日里，中间价有3天的调降超过340基点，且最近6天累计调低1334基点，中间价调整的速度和幅度也明显超出市场预期。

　　回顾2018年以来的整体走势，人民币先升后贬，1月10日至2月7日，在岸人民币兑美元即期汇率大涨4%。但自4月20日启动贬值以来，在岸汇价累计跌幅已接近5%，不仅回吐了年初的所有涨幅，到目前已累计下跌约1.2%。

　　机构分析称，近期人民币汇率加速下跌，美元升值仍是主要原因，同时全球贸易形势变化、中美货币政策分化等加剧了市场情绪波动。但这一波人民币贬值未引发资本外流，中国经济有韧性、外汇储备充足、汇率预期稳定，决定了人民币并无明显贬值压力。对资本市场而言，尽管人民币短期贬值一定程度上利空资本市场，但随着人民币重回双向波动的常态，对市场风险偏好的影响相对有限。

　　美元持续走强仍是导致近期人民币贬值的主要原因。4月中旬以前，美元指数始终在90下方徘徊，但受美国经济数据向好、通胀预期升温、风险偏好回落等因素影响，最近短短两个月时间里，美元指数从89.5最高反弹至95.5，区间涨幅高达6.7%。美元的快速上涨令非美货币承压，4月中旬以来，欧元兑美元大跌近6%，英镑兑美元大跌近8%，澳元兑美元也下跌逾5%。4月19日至6月14日，人民币兑美元汇率跌幅仅1.7%，从这个角度看，近期人民币汇率确有“补跌”的空间。

　　公 司 动 态

　　*ST船舶：*ST船舶发布关于控股子公司上海外高桥造船转让中船邮轮科技部分股权及中船集团增资中船邮轮科技暨关联交易的公告。上海外高桥造船拟将所持等价于4亿元的中船邮轮科技43.4%股权通过非公开协议转让方式转让给中船集团。转让完成后，中船集团向中船邮轮科技增资4亿元，上海外高桥造船放弃同比例增资的权利，交易完成后，中船邮轮科技不再纳入*ST船舶合并报表范围，注册资本金由9.2亿元增至13.2亿元。

　　中船防务：中船防务发布关于控股子公司放弃参股公司股权优先购买权及对其同比例增资权暨关联交易的公告。中船防务控股子公司广船国际放弃中船邮轮科技43.4%股权优先购买权及对其同比例增资权，中船集团对中船邮轮科技持股比例为60.532%，广船国际持股比例由2.174%降至1.518%。