淡水河谷三季度利润近42亿美元 矩阵式成本管理显初效

　　2017年第三季度，淡水河谷经调整 EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为 41.92 亿美元，较上季度增长了 53.6%，这主要得益于：（ 1）价格上涨（ 8.51 亿美元）；（ 2）淡水河谷高品位铁矿石获得更优溢价（ 4.47 亿美元）；（3） S11D 项目成功达产，产量增加（ 2.19 亿美元）；（4）成本下降（ 7000 万美元）。
　　
　　本季度现金流达到 14.38 亿美元， 净负债削减 10.56 亿美元至 210.66 亿美元。 负债削减幅度不够大的原因包括：巴西雷亚尔升值致使以巴西雷亚尔计算的负债转换为美元时增加了 6.67 亿美元， 以及铁矿石价格波动对应收账产生暂时性影响。流动资金需求增长了 9.81 亿美元，但我们预期， 第四季度销售回款的增加将扭转这一情况， 并对现金流产生积极影响。 淡水河谷首席财务官习亚宁先生强调：“负债削减将于第四季度加速，第四季度历来是销售和回款旺季，不仅如此，我们还将于 2017 年 11 月 2 日签署纳卡拉物流走廊融资项目，淡水河谷将获得 20 亿美元受益。这笔现金将全部用于负债削减， 我们由此将达成 2017 年的减债目标， 即将净负债削减至 150 亿至 170 亿美元的范围。 ”
　　
　　本季度资本支出为 8.63 亿美元， 再次低于 10 亿美元。淡水河谷 2017 年资本支出总额约为 40 亿美元。
　　
　　铁矿石实际价格增长了 15.9 美元/吨，这主要得益于普氏铁矿石 IODEX 参考价格增长了 8 美元/吨和溢价增长了 4.1 美元/吨。溢价增长原因包括： （ 1） 卡拉加斯铁矿石市场溢价增长； （ 2） 与 MB65%指数相关联的卡拉加斯铁矿石销量份额增长； （ 3）我们决定减少高硅产品产量；（ 4）整合运营中心（ COI）的启用改善了全球供应链管理，使我们能够对市场动态作出越来越及时、越来越有效的反应， 并提高资产效益和利润。 淡水河谷黑色金属和煤炭业务执行官鲍平歌先生（ Peter Poppinga）评论道：“淡水河谷正致力于提高效益。通过推进建立离岸库存， 公司将处于有利位置， 能根据市场需求对低品位和/或高品位矿石的生产和销售作出管理。 2017 年第三季度，我们的销量产量比达到 95%。 我们预期， 2018 年， 随着离岸混矿作业达产及趋稳， 全年平均销量产量比将与本季度持平。 ”
　　
　　铁矿石 C1 现金成本下降了 7.1%至 45.8 雷亚尔/吨（ 14.5 美元/吨）。 正如我们在上季度财报中所预测的那样，以雷亚尔计算的成本重新回到 2015 年和 2016 年的平均水平。
　　
　　竞争力进一步增强。 本季度， 黑色金属业务[2]单位经调整 EBITDA 达到 40.2 美元/吨，较上季度增长了 49.4%；铁矿粉和球团矿 EBITDA 盈亏平衡点[3]为 30.0 美元/干吨，较上季度下降了 4.4 美元/干吨[4]， 为 2016 年第三季度以来最低水平。
　　
　　本季度， 基本金属业务经调整 EBITDA 为 5.61 亿美元，较上季度增长了 1.75 亿美元，这得益于价格上涨（ 1.8 亿美元） 和成本削减（ 4400 万美元）。 基本金属业务执行官 Jennifer Maki 女士强调： “ 我们十分欣喜地看到，铜资产的业绩持续增长。 我们还将致力于提高全部镍资产的现金流产生能力。本季度， 萨德伯里工厂成功完成了向单一煅烧炉生产方式的转型， 长港工厂也在达产方面取得进步， 这都为镍资产业绩提升创造了条件。 ”
　　
　　本季度，煤炭业务经调整 EBITDA 达到 4600 万美元， 连续第四季度实现盈利。 本季度经调整 EBITDA 较上季度减少 1.11 亿美元，原因包括价格下跌（ 9700 万美元） ，以及纳卡拉走廊关税提高（ 1300 万美元），这部分负面影响被矿山成本削减（ 1600万美元）部分抵消。 实际价格主要受到上季度临时价格的影响，上季度我们曾预期价格将于未来企稳， 本季度交付货物的实际价格已作出相应调整。
　　
　　纳卡拉走廊融资项目进展顺利，本季度， NEXI 和 JBIC 获得了各自董事会的批准。 目前，所有贷方（包括 AFDB、 ECIC 和各家商业银行） 均已获得各自董事会的批准， 下一步将进行融资项目的签署，这将于 2017 年 11 月 22 日进行。
　　
　　淡水河谷首席执行官时华泽先生（ Fabio Schvartsman） 对本季度财务业绩作出如下评论： “ 2017 年第三季度业绩显示，我们在价格实现方面有所改善， 矩阵式成本管理方法也初见成效。此外， 严格的资本配置纪律将对今后的现金流产生直接影响。 ” 本季度是时华泽先生于任内负责管理的首个季度。 他总结道： “ 在工作效率、可持续发展和公司治理方面， 淡水河谷已迈入一个全新的发展阶段。在全体股东的支持下， 我们在巴西证劵期货交易所 Novo Mercado 特别板块上市的时间将早于原计划。 我们已作好准备， 使淡水河谷成为一家纯粹的公司。