东航：国际空运航线业务仍有提升空间

　　事件：东方航空公布2010年9月份生产经营快报，报告显示，公司本月完成收入客公里8193.4百万客公里，同比提高62.6%，货邮周转量368.7百万吨公里，同比提高49.7%，客座率为78.99%，同比提高12.65%。

　　点评：在旅客周转量上，本月完成收入客公里8193.4百万客公里，旅客周转量今年以来出现大幅跃升，这主要由于今年数据为东上航合并以后的数据，而去年则不含上航数据，而各月的走势与近几年基本相同，在经过7、8月旺季的持续攀升后9月旅客周转量出现下降。今年由于5月世博会召开的影响，5、6月的环比增长率远超过去年5、6月，之后由于世博会净增参展人数已基本稳定，基数升高，因此在7、8、9三个月环比增长率基本与09年相差不大，7、8月略低一些，9月略高，两年走势基本一致。

　　公司9月份客座率为78.99%，同比提高12.65%，相比往年公司今年以来的客座率表现非常好，我们可以看到总客座率超过以往各年，在5月以后更是得到大幅提升，从各子航线表现看，国内航线5月以前还与以往各年相差不大，但进入5月以后大幅提升，港澳地区航线也有同样特点，而国际航线今年以来表现一直较好，客座率大部分月份都为同期历史新高，世博会对公司的影响非常大，同时从客座率看公司的国际航线业务还有提升空间。