VLCC运价大涨 BDI回落

　　投资要点

　　沿海散货市场：沿海煤炭运价继续低位震荡

　　本周沿海运价综合指数报收于924点，周涨0.3%。秦皇岛-上海煤炭运价为23.1元/吨，与上周持平，秦皇岛-广州煤炭运价为32.6元/吨，与上周持平，秦皇岛港口库存630万吨，周涨1.4%。本周秦皇岛煤炭日均铁路调入量69.3万吨，周跌3.5%，港口日均吞吐量66.3万吨，周跌2.2%。当前我国绝大多数地区气温较往年同期偏高，下游电力集团负荷难以显著增加，实际生产需求仍处低位，沿海煤炭运价低位震荡。

　　干散货市场：BDI回落，Cape运价大幅下跌

　　本周BDI收于1153点，周跌12.9%，其中BCI、BPI、BSI分别变动-29.2%、+6.2%、+4.7%。Cape船平均TCE达到16973美元/天，周跌31.8%；Pana船平均TCE为9681美元/天，周涨11.3%。Cape市场，大西洋市场货盘较少，租家大幅压价，市场铁矿石运价持续下挫；太平洋市场运力较多，成交较之前减少，受两方面影响，Cape运价大幅下跌。Pana市场，由于太平洋市场运力较多，运价承压下行。粮食方面，美湾粮食船运成交有限，本周Pana运价小跌。

　　油轮市场：VLCC运价大幅上涨

　　本周BDTI报收893点，周跌8.2%，BCTI报收812点，周涨8.0%。本周VLCC、Suezmax、Aframax、Panamax平均TCE分别为55768、44116、38084、24661美元/天，周变动+32.0%、-44.6%、-30.1%、+1.6%。VLCC中东-日本WS值为64.4点，周涨13.6点。本周布伦特原油价格报收72.6美元/桶，下跌8.5%。受到原油价格大跌影响，全球原油运输市场总体成交活跃，波斯湾市场货源增多，船东情绪乐观，VLCC运价普遍上涨。

　　集运市场：欧美线运价下跌

　　本周SCFI报收于949.7点，周跌6.2%。欧线运价739美元/TEU，较上周下跌8.7%；美西、美东运价较上周下降明显。欧线，随着运输旺季接近尾声，市场运输需求总体趋于疲软。船舶平均舱位利用率约为80%，运价继续下跌。美线，经济恢复形势良好，但近期市场的圣诞货量迅速滑落，航商订舱情况下滑，运价回落至月初涨价前水平。

　　风险提示：全球经济复苏不及预期，船东恶性竞争，油价剧烈波动。