BDI指数大幅上涨 航运业有望温和复苏

　　随着“金九银十”临近，BDI指数便开启了一轮企稳反弹，尤其8月7日以来更是加速上行，一扫颓势。自7月22日创下低点723点之后，截至8月14日，BDI指数累计涨幅已高达30%。 

　　数据显示，反映海岬型船运价的BCI指数上周五收于1882 点，较前周五的1166 点上涨61.4%。海岬型船成为拉动BDI上涨的主力。 

　　据上证报报道，易贸资讯分析师张飞龙说，近期国际铁矿石发运需求的回升为反弹提供了支撑，而煤炭方面，虽然前期内外价差的收窄，使得进口规模同比下滑明显，但近日神华、中煤等大型集团已经上调煤价，加上夏季备货提振，进口需求也有所回暖。 

　　数据显示，今年1-7月，中国铁矿石进口量同比增长了18%，港口铁矿石库存从2013 年最低时7000 万吨的水平上升至1.1亿吨。 

　　展望未来，兴业证券分析师纪云涛说，铁矿石有望继续推高海岬型船运价，海岬型船市场将持续好转，带动BDI回升。他预计，到2017年全球铁矿石贸易量将达到16.3 亿吨，年化增速8.2%，预计2014-2017年全球铁矿石海运周转量年化增速10.7%。运力方面，预计2014-2016 年海岬型船每年运力增速为11%、6%、8%。 

　　此外，四季度也是干散货的传统旺季。纪云涛称，由于中国北方的矿山在冬天无法开采，北方的钢厂在四季度要陆续开始冬储，铁矿石运输需求会明显提升；随着气温逐渐降低，北半球要开始为冬季取暖储煤，煤炭运输需求会明显提升；四季度是粮食丰收的时期，粮食运输需求也会明显提升，这几个因素导致四季度是干散货运输市场的传统旺季。 

　　去年进入9月后，BDI出现快速反弹，1个月的时间从1100点左右迅速上升至2000点。纪云涛认为，目前BDI处于低位，弹性很大，“我们认为最近开始的反弹可能会复制去年的情况，指数短期内将迅速上涨50%-100%”。 

　　也有分析师认为，由于今年国内地产销售数据较为低迷，下游钢铁需求表现平淡，沿海矿石库存依旧维持在1.2亿吨的高位，叠加监管部门彻查“融资矿”，短期会压抑大宗货物贸易积极性和BDI的改善空间。 

　　BDI是研究航运企业未来业绩和投资价值的重要指数。虽然BDI转暖对于航运企业的盈利改善作用有限，但却极大地提振了市场情绪。 

　　在纪云涛看来，目前航运业处于底部复苏状态，中长期看好行业的供求改善和盈利弹性，但是行业的产能过剩较为严重，并且目前船舶订单仍然较多（干散货订单占运力比23.2%、集装箱 19.5%，油轮 13.6%），去产能是一个缓慢的过程，未来几年航运业将是温和复苏。